汇率弹性充足，人民币资产具有吸引力

美元指数过去一周上涨 1%，升至 16 个月高点 96 以上。趁着加息预期，近期“美元风暴”突然爆发，“吹”了非美货币，但人民币汇率却一直保持稳定，再次展现出十足的韧性。分析人士指出，中国外贸稳定、货币稳定、经济金融“底盘稳定”，进而稳定汇率，已成为人民币资产吸引全球投资者的坚实基础。

据国际金融研究所日前发布的《全球资金流向报告》显示，10月份，新兴市场国家总投资流入249亿美元，中国股市流入73亿美元，中国债券市场流入为63亿美元。54.当月全国资金流入总量的6%。

人民币走出独立市场

近期，美国通胀预期和货币紧缩预期交织上升，带动美元汇率快速升值。Wind数据显示，从11月10日开始，美元指数稳步上涨，8个交易日涨幅超过2%，上周涨幅1%；它在 11 月 19 日收于 96，并在 25 日期间升至 9，为 2020 年 7 月以来的最高水平。

“美元风暴”来袭，汇市震荡。据统计，过去8个交易日，欧元兑美元贬值2.7%，澳元兑美元贬值1.97%，加元贬值1.@兑美元>65%，日元兑美元贬值1.01%。一时间，非美元货币纷纷贬值，多种主要货币大幅波动。

人民币汇率已成为另一番景象。无论是在岸价还是离岸价，人民币对美元市场汇率基本在6.38元至6.40元之间窄幅波动，既没有显着贬值，也没有显着升值。 .

这不是第一次在美元指数波动的情况下，人民币汇率脱离独立市场。今年6月，美元指数重回90上方，非美货币兑美元纷纷贬值，人民币反应平静；9月，美元指数继续走高，人民币兑美元汇率在6.45至6.5元之间横盘整理，独立性较强。

今年以来，人民币对美元汇率波动升值，是主要货币中相对强势的货币。据统计，截至11月19日，人民币兑美元中间价自今年年初以来累计升值1424个基点，升值幅度2.18%。

汇率稳定

为什么在美元指数上涨、非美元货币汇率相继贬值的情况下，人民币汇率能够走出独立市场？出口旺盛促进经济平稳运行，国际贸易环境改善提振市场情绪，外资流入快速增长，货币政策保持稳定，外汇市场趋于成熟有所改善。

海关总署近日公布，今年前10个月，我国出口以美元计同比增长32.3%，累计贸易顺差5106.35 亿美元。平安证券首席经济学家钟正生表示：“我国经常项目连续多年顺差，国际资金流动形势向好。在新冠疫情‘压力测试’下，我国经济稳定和强大的出口竞争力得到了凸显，支撑了人民币汇率的运行。”

在业内人士看来，我国吸引外资的持续高速增长拉动了人民币汇率。招商证券首席宏观分析师谢亚轩指出：“中国国际收支资本和直接投资、金融账户证券投资项目出现明显净流入。国际资本的涌入改变了外资的供求关系。”汇，促进了人民币汇率升值。”

此外，疫情发生后，我国坚持执行正常的货币政策，政策较早恢复正常，有助于增强人民币汇率的稳定性。

近年来，我国外汇市场韧性更强、成熟度更高，整体平衡、双向波动的特点得到巩固。“人民币汇率的稳定性好于其他货币，汇率有望稳定，外汇市场交易理性有序。” 央行副行长潘功胜此前表示。

资金持续净流入

市场人士指出，近年来人民币汇率表现出充分的韧性，增强了人民币资产的吸引力。股票和债券市场上，国际投资者的参与度不断提高，资金继续保持净流入态势。

业内人士认为，人民币汇率保持稳定和支撑，但人民币汇率变动受内外部多重因素影响，当前外部环境仍受不稳定不确定因素影响。

北京大学国民经济研究中心认为，随着疫情影响减弱人民币怎么升值的方法，发达经济体复苏步伐加快，与我国经济增长的差距逐渐缩小；疫情在国内蔓延，产品生产和配送受到干扰，未来我国出口增速或从高位回落。

华创证券研究所所长助理、首席宏观分析师张宇指出，主要发达经济体央行纷纷释放政策转向信号。“市场参与者不应对当前的强势进行线性推断，并押注人民币将继续升值。”

日前召开的全国外汇市场自律机制第八次工作会议指出，未来人民币汇率升值或贬值，双向波动是常态，合理平衡是目标，偏差程度与校正强度成正比。

央行在三季度货币政策执行报告中表示，下一步将深化人民币汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性人民币怎么升值的方法，加强预期管理，完善宏观调控。 ——审慎管理跨境融资，引导市场主体坚持“风险中性”。保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定的理念。