季度合约：它是什么以及如何交易？

期货行业在过去一年呈现爆发式增长，2020 年第一季度总交易量超过 2 万亿美元。虽然加密资产期货市场仍然是一个新兴市场，但它对现货市场提出了挑战。

在币安上，随着投资者寻求更多使用加密资产的选择，合约交易已超过现货交易。为了进一步满足不断增长的需求，币安期货推出了自己的季度交易合约。

什么是交易合约？

通过加密资产交易合约，交易者根据标的资产价格走势做出判断，进而利用杠杆进行投机。交易者还可以对冲不利的价格变化，降低投资组合风险。

期货合约，也称为固定期限或“可交割票据”，是在未来特定日期和时间以预先约定的价格买卖标的资产的协议。

表 1：合约参数

币安的季度合约具有以下特点：

● BTC 结算：合约以 BTC 定价和结算。这为新用户参与市场提供了便利。

● 到期/交割日：BTCUSD 0925合约将于2020年9月25日08:00:00 UTC到期。请用户注意，到期前10分钟系统将不再接受委托委托。

● 合约乘数：合约乘数代表合约的价值。每份合约代表 100 美元。例如，价值 1000 美元的多头 BTCUSD 0925 头寸（100 美元 x 10 份合约）和价值 2000 美元的空头 BTCUSD 0925 头寸（100 美元 x 20 份合约）。

有关详细信息，请参阅常见问题解答和指南。

一、为什么选择币安季度合约？

1.业内最低的交易费用

对于季度合约的推出，币安期货提供30天限时优惠，用户可享受固定0.02%的交易费，做市商可享受返佣。此优惠允许用户在有限的时间内享受较低的费率结构。

表 2：币安期货费用结构

2.最大125倍灵活杠杆

与BTCUSDT永续合约类似，用户可以交易BTCUSD 0925合约，杠杆最高可达125倍，放大微小的价格变动以获得更高的收益。

通过杠杆，用户还可以享受更高的资本效率，因为它允许用户以市场价值的一小部分获得对基础加密资产的更大敞口。

交易合约的优势

灵活性——期货市场提供了无与伦比的灵活性btc永续合约是什么意思，允许用户使用杠杆同时建立标的资产的多头和空头头寸。这种灵活性允许交易者在更广泛的市场范围内为不相关的回报制定市场中性策略。

多元化——交易合约对于投资组合多元化非常有用。交易者可以通过以市场价值的一小部分获得基础资产的敞口来有效地分散他们的投资组合btc永续合约是什么意思，而无需抵押加密资产的全部价值。

流动性——由于整个期货市场的总交易量已经超过2万亿美元，整个市场的流动性很深，对于降低金融风险非常有帮助。这种强大的流动性支持价格发现过程，并允许用户快速有效地在市场上进行交易。

二、投资组合多元化策略

传统上，专业投资者进入期货市场是为了寻求与一般市场无关的超额收益。同样的策略也可以用于加密资产交易合约。

1.基差交易

基差是指标的资产交易合约与现货市场价格的差额。基差可以是正数或负数，但通常合约的交易价格高于现货市场。一般而言，合约到期日越长，基差越大。

基差交易包括标的加密资产的多头头寸和其衍生品的空头头寸（大多数情况下，标的资产衍生品是指交易合约或永续合约）。

本质上，基差交易从两个市场的价差中获利，称为远期套利。

如何设置基差交易？

● 在现货市场购买价值 1,000 美元的比特币。

● 卖出10 份BTCUSD 0925 合约。

● 在到期日卖出剩余的比特币。

2. 永续合约和到期合约

对于加密资产套期保值者和投机者来说，合约曲线的形状很重要，它显示了加密资产市场是期货溢价市场还是现货溢价市场。

在正价差市场中，远期执行价格高于现货价格。相反，在现货溢价市场中，远期执行价格低于现货价格。

从历史上看，永续合约的交易价格最接近现货市场价格，因为它们没有到期日。另一方面，季度合约的价格也远高于永续合约。因此，交易者还可以押注永续合约和长期到期合约的相对价差，创建采用扁平化策略或陡峭化策略的交易。

什么是扁平化策略？

扁平化策略预计长期到期合约与永续合约之间的价差将缩小。如果基差减少大于永续合约的资金费率，就会产生正收益。

如何创建扁平化交易？

● 卖出10 份BTCUSD 0925 合约。

● 买入0.1 BTCUSDT永续合约。

● 当基差缩小或变为负数时平仓。

平盘交易是看跌交易，其中合约价格预计比永续合约下跌更多。在这种情况下，交易者可以从基差收窄以及融资费用中获利。

什么是陡峭策略？

陡峭策略预计长期到期合约和永续合约之间的价差将会增加。如果基差增幅大于做空永续合约的资金费率，则会产生正收益。

如何创建一个陡峭的交易？

● 买入10 份BTCUSD 0925 合约。

● 卖出0.1 BTCUSDT永续合约。

● 当基差增加时平仓。

陡峭交易是看涨交易，其中合约价格预计将超过永续合约。在这种情况下，交易者可以从基差增加以及融资费用中获利。

有关市场中性和间接策略的更多信息，请阅读：加密货币衍生品的市场中性投资策略

总结

随着可交割交易合约的推出，币安上的衍生品数量增加到四种：杠杆代币、交易合约、永续合约和期权。

通过币安生态，用户可以根据自己的喜好使用同一个钱包方便地进行交易。我们的撮合引擎已经达到纳斯达克的水平，每秒处理100,000个订单，平均延迟仅为5毫秒。用户可以享受无中断、无延迟和流畅的交易体验。